Sign in to follow this  
wellness

Что такое доверительное управление

Recommended Posts

wellness    11

Под доверительным управлением (ДУ) понимается процесс управления деньгами, имущественными правами или самим имуществом, которые инвестор передает профессиональному управляющему.

 

Целью ДУ активами является получение учредителем ДУ максимальной прибыли при приемлемой степени риска.

 

Объекты ДУ

 

В качестве объектов ДУ могут выступать многие объекты гражданских прав, перечисленные в 128-ой статье ГКРФ. Это, в первую очередь, деньги, разные виды имущества (ценные бумаги, предприятия, прочие имущественные комплексы, недвижимость и т.д.), имущественные права (право аренды, например), исключительные права (право на бренд, авторское право на произведения науки, искусства, литературы и т.д.).

 

Если говорить о ДУ предприятием, нужно знать, что подразумевается передача его в управление в качестве объекта права (132-ая статья ГКРФ). Сохранение предприятия как самостоятельного юрлица невозможно практически, поскольку имущество, передаваемое в ДУ, должно у доверительного управляющего отражаться на отдельном балансе. По данному балансу ведется отдельный учет, для операций открывается отдельный счет в банке (1018-ая статья ГКРФ).

 

Передачу в ДУ исключительных прав на интеллектуальную собственность (44-47 статьи закона «Об авторских и смежных правах») нужно отличать от передачи этих же прав на основе договора коммерческой концессии (54-ая глава ГКРФ). В последнем случае происходит передача исключительных прав для предпринимательской деятельности пользователя.

 

Субъекты отношений

 

Участниками выступают:

- Учредитель ДУ;

- Управляющий ДУ;

- Выгодоприобретатель ДУ.

 

Выгодоприобретателем и учредителем может выступать одно лицо (обычно так и происходит). А вот роль управляющего не может совпадать ни с выгодоприобретателем, ни с учредителем, их функции совместимыми быть не могут. Любой участник может быть как физлицом, так и юрлицом.

 

Управляющим, как правило, является лицо, которое ведет предпринимательскую (коммерческую) деятельность. Если ДУ осуществляется по предусмотренным законом основаниям, в качестве управляющего может выступать физлицо, не являющееся ИП, или некоммерческая организация (кроме учреждения).

 

Естественно, в данных случаях назначение управляющего возможно лишь с его согласия – с заключением договора. При этом ДУ может совершаться и не за вознаграждение, а безвозмездно при условии особого согласия со стороны управляющего.

 

Доверительное управление деньгами

 

Под ДУ деньгами понимается разновидность управления капиталом, при которой деньги передаются доверительному управляющему, задача которого заключается в сохранении и приумножении средств, в течение какого-то срока за вознаграждение.

 

Еще недавно ДУ было доступно исключительно очень богатым людям. И сегодня есть управляющие компании (УК), принимающие в доверительное управление инвестиции от $1000000. Но спрос со стороны более мелких инвесторов не мог быть проигнорирован, поэтому услуги ДУ становятся все доступнее.

 

Сейчас в РФ доверительные управляющие «связываются» с инвестиционными капиталами от 200000 рублей. Если у вас такой суммы нет, а есть, допустим, всего 60000, то вы все равно имеете возможность передать их в управление. Правда, такие суммы будут объединены в т.н. пулы (дословно от английского pool, что как раз означает «общий котел»). Управляющий работает с пулом так же, как и со средствами одного клиента, но персональные пожелания участников пула учитываются не в такой степени, как при работе с одним клиентом. Пример таких пулов - ПАММ-счет.

 

Очень часто УК принимают деньги с минимальным сроком управления в один год. Эксперты говорят, что вложения с меньшим сроком не имеют смысла. Однако есть компании, принимающие деньги на период от полугода. Договором, заключаемым между управляющим и инвестором, обычно предусматривается возможность изъятия денег клиентом до истечения его действия. Также возможна автоматическая пролонгация (продление) данного договора.

 

Достоинства и недостатки

 

Если сравнивать с депозитом банка, то ДУ может быть гораздо доходнее, но при этом, разумеется, доход не гарантирован. УК или частный управляющий не вправе обещать фиксированный процент доходности. И может произойти так, что вы не только не заработаете, но еще и лишитесь части или всех денег. При этом услуги управляющему все равно оплатить придется.

 

ДУ очень похоже на ПИФы, так что если вы решили использовать услуги профессионалов, то полезно будет сравнить эти формы инвестиций. В обоих случаях задача управляющего активами состоит в сохранении и увеличении капитала клиента. Но у них различное законодательное регулирование.

 

Преимущества ДУ в сравнении с ПИФами:

 

1. Возможность получить более высокую доходность

В ДУ допускается использование деривативов, которые недоступны паевым фондам, к примеру: опционы, форварды и фьючерсы.

 

2. Риск потерь в случае падении рынка меньше

Если фондовый рынок вдруг устремится вниз, то управляющий вправе продать акции, чтобы переждать падение. Но надо понимать, что он не может сыграть на понижение ранка (через заключение «коротких» сделок), поскольку ему запрещено кредитоваться и занимать ценные бумаги. Законодательство РФ призвано защищать инвесторов-физлиц от больших рисков, потому доверительным управляющим запрещается осуществлять займы в любой форме.

 

3. Оперативность

Безусловным достоинством является оперативность ввода и вывода денег клиента, это делается в тот же день по требованию инвестора. При паевых инвестфондах такие действия нужно совершать за три дня с момента подачи запроса клиентом. А за трое суток фондовый рынок может сильно измениться в любую из сторон.

 

4. Индивидуальный подход

При ДУ управляющий работает персонализировано с вашими деньгами. Он учитывает ваши приоритеты и пожелания. И даже если ваши средства находятся в «общем котле», то все равно число участников пула существенно меньше, чем в ситуации с ПИФами.

Share this post


Link to post
Share on other sites
andre33    1

полезная статья, спасибо, но думаю тут большинство ребят уже заточенные)

Share this post


Link to post
Share on other sites

Create an account or sign in to comment

You need to be a member in order to leave a comment

Create an account

Sign up for a new account in our community. It's easy!

Register a new account

Sign in

Already have an account? Sign in here.

Sign In Now
Sign in to follow this