Sign in to follow this  
Forexbroker

Сюрприз для трейдеров: Как ФРС влияет на стоимость золота

Recommended Posts

Forexbroker    35

Сюрприз для трейдеров: Как ФРС влияет на стоимость золота 

 

Почему после заседания ФРС США доллар упал, а драгметалл взлетел. Золото (COMEX: Futures On Gold Apr 2017 [GC]) резко подорожало после того, как ФРС США объявила о повышении ключевой ставки. На первый взгляд такая реакция рынка может показаться странной, однако это вовсе не так.

 

MarketWatch приводит слова Росса Нормана, генерального директора компании Sharps Pixley: «Этот случай прекрасно описывается известным выражением ''продавай на слухах, покупай на фактах''. По странному стечению обстоятельств в последнее время золото демонстрирует устойчивый рост именно после повышения ставок. Это противоречит интуиции, ведь увеличение ставок исторически считается неблагоприятным фактором для золота: привлекательность драгоценного металла снижается по сравнению с облигациями и другими процентными активами».

 

В среду ФРС подняла ключевую процентную учетную ставку на 25 базисных пунктов, до 0,75−1%. Кроме того, в этом году прогнозируется еще два повышения. По словам Нормана, на рынке золота трейдеры заранее подготовились к заседанию ФРС, продав драгоценный металл в ожидании падения его цены. Повышение ставок вызвало массовое закрытие коротких позиций, что сильно подстегнуло рост котировок.

5.thumb.png.2e92ff77ee2d596ca28121737b33ed30.png

 

Вы­со­кие про­цент­ные став­ки уве­ли­чи­ва­ют при­вле­ка­тель­ность дол­ла­ра и сни­жа­ют ин­те­рес к зо­ло­ту, ведь дра­го­цен­ный ме­талл, в от­ли­чие от об­ли­га­ций, не при­но­сит по­сто­ян­ный доход.

Од­на­ко после ре­ше­ния ФРС зо­ло­то не по­де­ше­ве­ло, а на­о­бо­рот, по­до­ро­жа­ло. За час после пуб­ли­ка­ции за­яв­ле­ния Ко­ми­те­та по от­кры­тым рын­кам (FOMC) сто­и­мость ап­рель­ских фью­черсов на жел­тый ме­талл под­ско­чи­ла с $1200,7 за унцию до $1215,2. Бриен Лун­дин, ре­дак­тор бюл­ле­те­ня Gold Newsletter, го­во­рит:
 

Цитата

«Когда пред­сто­я­щее уве­ли­че­ние ста­вок ста­но­вит­ся пред­ска­зу­е­мым, круп­ные спе­ку­лян­ты по­ку­па­ют дол­ла­ры и про­да­ют зо­ло­то. После по­вы­ше­ния они за­кры­ва­ют по­зи­ции, про­да­вая дол­ла­ры и по­ку­пая зо­ло­то».

После пер­во­го подъ­ема ста­вок в этом году аме­ри­кан­ская ва­лю­та резко по­де­ше­ве­ла — всего за несколь­ко минут ин­декс дол­ла­ра ICE (INDEX: US Dollar Index [DXY]) сни­зил­ся на 0,8%. По мне­нию Лун­ди­на, по­доб­ное по­ве­де­ние зо­ло­та нель­зя на­звать уни­каль­ным. Он го­во­рит:
 

Цитата

«По­хо­жая ре­ак­ция на­блю­да­лась после двух пер­вых по­вы­ше­ний, в де­каб­ре 2015-го и де­каб­ре 2016-го. ФРС про­дол­жа­ет мед­лен­ное, но вер­ное дви­же­ние по пути нор­ма­ли­за­ции де­неж­но-кре­дит­ной по­ли­ти­ки. То же самое про­изо­шло в этот раз — на про­шлой неде­ле пред­се­да­тель ФРС Джа­нет Йел­лен при­ло­жи­ла все уси­лия, чтобы ны­неш­нее ре­ше­ние банка ни для кого не стало неожи­дан­но­стью. Во всех трех слу­ча­ях на по­вы­ше­ние ста­вок зо­ло­то от­ве­ти­ло ро­стом. Кроме того, в 2015 и 2016 годах ре­ше­ния ФРС вы­зва­ли мно­го­ме­сяч­ный вос­хо­дя­щий тренд в зо­ло­те, се­реб­ре и ак­ци­ях зо­ло­то­до­бы­ва­ю­щих ком­па­ний».

Осторожный тон

Ре­ак­ция в зо­ло­те и дру­гих ак­ти­вах объ­яс­ня­ет­ся не толь­ко дей­стви­я­ми трей­де­ров. По­вы­ше­ние про­цент­ных ста­вок ожи­да­лось всеми, и «в этом смыс­ле ре­гу­ля­тор оправ­дал на­деж­ды», счи­та­ет Шри Кар­гут­кар, порт­фель­ный управ­ля­ю­щий Sprott Asset Management. По его сло­вам, трей­де­ров го­раз­до боль­ше ин­те­ре­со­ва­ло со­пут­ству­ю­щее за­яв­ле­ние банка. Они го­то­ви­лись к оп­ти­ми­стич­но­му тону, но по­лу­чи­ли го­раз­до более сдер­жан­ный про­гноз. Как и в де­каб­ре, ФРС рас­счи­ты­ва­ет на три по­вы­ше­ния ста­вок в этом году (вклю­чая ны­неш­нее). Кар­гут­кар го­во­рит:
 

Цитата

«Хотя в целом оцен­ка эко­но­ми­ки и ин­фля­ции ока­за­лась по­зи­тив­ной, про­гно­зы по раз­ви­тию и росту ВВП не из­ме­ни­лись. Таким об­ра­зом, ФРС со­хра­ня­ет осто­рож­ность, про­дол­жая умыш­лен­но от­ста­вать от ре­а­лий».

В своем ре­ше­нии Цен­траль­ный банк со­слал­ся на неуклон­ный рост эко­но­ми­ки, улуч­ше­ние си­ту­а­ции на рынке труда и недав­ний всплеск ин­фля­ции, ко­то­рая «при­бли­жа­ет­ся» к це­ле­во­му уров­ню в 2%. При этом ре­гу­ля­тор оста­вил себе про­стран­ство для ма­нев­ра на слу­чай за­мед­ле­ния ин­фля­ции, ослаб­ле­ния роста в США и нега­тив­но­го вли­я­ния неко­то­рых ре­ше­ний ад­ми­ни­стра­ции До­наль­да Трам­па. Роб Хавот, стар­ший ин­ве­сти­ци­он­ный стра­тег U.S. Bank Wealth Management, го­во­рит:

Цитата


«На наш взгляд, ФРС про­дол­жит по­вы­шать став­ки в этом году, пока эко­но­ми­че­ские дан­ные этому бла­го­при­ят­ству­ют. В бли­жай­шие ме­ся­цы это будет ока­зы­вать дав­ле­ние на ко­ти­ров­ки зо­ло­та».

С дру­гой сто­ро­ны, Бриен Лун­дин уве­рен: «толь­ко время по­ка­жет», про­длит­ся ли ралли зо­ло­та в 2017-м. С на­ча­ла года дра­го­цен­ный ме­талл по­до­ро­жал при­мер­но на 5,8%. Лун­дин ожи­да­ет даль­ней­ше­го роста: «Ин­фля­ци­он­ное дав­ле­ние рас­тет, и ФРС не риск­нет за­бе­гать впе­ред ин­фля­ции в по­сте­пен­ном дви­же­нии к нор­ма­ли­за­ции по­ли­ти­ки. Это га­ран­ти­ру­ет от­ри­ца­тель­ные ре­аль­ные про­цент­ные став­ки на бли­жай­шие ме­ся­цы и годы, и вы­со­кий спрос на зо­ло­то в те­че­ние неко­то­ро­го вре­ме­ни». 
По материалам сайта.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Create an account or sign in to comment

You need to be a member in order to leave a comment

Create an account

Sign up for a new account in our community. It's easy!

Register a new account

Sign in

Already have an account? Sign in here.

Sign In Now
Sign in to follow this